目前镍价依旧维持高位震荡的态势，上周镍价一路冲高达到下半年高位。1月4日LME开盘镍价强势，一度上涨6%。国内镍价受外盘扰动，再度冲高至238200元/吨。紧接着1月5日外盘回落，沪镍价格跌幅一度接近5%。在低库存扰动多头天然优势的情况下，外盘多空博弈降持续扰动内盘价格。
目前从基本面上，影响镍价的主要因素仍是低库存的问题，国内由于进口亏损迟迟没有扭转的问题，目前仍是小幅去库的状态。LME库存出现小幅垒库，但就库存结构而言，镍板数量极少，在此背景下，镍的价格弹性依旧较大。
产业方面，目前镍产业链镍铁过剩，精炼镍偏紧的状态依旧没有改变。前期下游不锈钢减产，对应1月减产或将持续；硫酸镍价格与镍价背道而驰，电池行业减产持续下硫酸镍行业短期弱势局面难以改变；镍铁方面则维持高位震荡。整体来看，在库存持续低位的状态下，现货市场依旧是供需偏弱的状态，但在合金行业刚需支持，叠加资源偏紧的状态下，短期镍价底部支撑依旧存在。
资金面来看，目前海外多头依旧处于强势，多空博弈之下对国内盘面扰动极大。这就导致目前镍价已经是偏离了基本面的逻辑，而且目前仍没有回归的态势。
综合来看，在整体镍交割品产量没有明显提升的情况下，宏观面依旧是影响镍价的主要因素，同时在整体库存结构矛盾的情况下，短期价格向下驱动力不强。预计镍价依旧维持高位震荡。
