本周沪镍偏弱运行，1月6日沪镍2302合约收跌6.05%至210200元/吨。随后震荡下行，至1月12日沪镍主力合约收跌1.85%至203530元/吨。而至1月13日，镍价已转颓势，截止下午2时，沪镍主力合约上涨2.26%至209430元/吨，隐隐有突破21万的迹象。
宏观方面，美指弱势运行，宏观情绪向好之下有色大多偏强运行。
基本面上，目前镍产业链整体依旧承压。镍铁方面，受下游不锈钢减产扰动，镍铁需求弱势，但在成本支撑下铁厂报价坚挺；精炼镍方面，1月4日青山电积镍项目投产扰动伦镍大跌，昨日精炼镍进口窗口短暂打开，进口量增加对沪镍上方价格带来压力；不锈钢方面，1月不锈钢企业减产，市场预期向好但不锈钢基本面弱势依旧；硫酸镍产业供应宽松，成本端存在下跌空间。由于电池行业不断减产，硫酸镍需求弱势导致目前硫酸镍企业多减停产，或有企业选择让利出货。三元行业终端需求持续萎靡，企业减产力度不断加大。
在镍产业链整体偏弱的情况之下，目前镍价整体依旧高位运行。前期产业利空消息频出，导致镍价跌幅较大，但由于精炼镍新增产能主要集中在2、3季度，目前镍交割品库存依旧较低，电解镍供需依旧偏紧，为镍价底部提供支撑。预计短期镍价下跌仍难顺畅，运行区间在190000—230000元/吨，中长期镍产业链资源过剩加剧，一偏空思路对待。
