Part.1 回顾与展望

5月不锈钢受原料支撑影响，价格坚挺 劳动节后，贸易商进场补库情绪不算高涨，多零星按需适量采购，市场成交整体偏缓慢，需求端未见明显回暖。5月中下旬受宏观情绪影响伦镍及沪镍盘面大幅上涨，带动不锈钢期货盘面上涨，现货市场情绪修复。但因不锈钢供应处于高位，需求偏弱下，现货价格仅小幅上涨，涨幅不及期货涨幅。在原料镍铁、铬铁成交价格坚挺之下，叠加钢厂发货量级有限，持续消化前期库存后使现货价格存在支撑，不锈钢价格表现相对坚挺。

展望6月排产相对稳定，但陆续发货，预计价格弱稳运行

进入6月，钢厂发货较前期有一定增多，大多公仓库存压力开始上升，贸易商与代理出货难度增大，市场对后市信心偏弱，镍铁成交价小幅下调，成本支撑减弱，预计不锈钢现货价格偏弱运行。后市关注钢厂生产及到货节奏，市场库存去化状况，以及原料成交价格的变动。

Part.2 主流品种价格预测

注：不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照；不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照；不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

Part.3 不锈钢市场运行情况：卷板

3.1 300系

5月304不锈钢现货价格震荡偏强运行。五一假期后不锈钢需求表现不及预期，加之5月中上旬期货盘面震荡回落，市场信心受挫，贸易商报价偏弱，实单交投有议价趋势。不过在原料成交价格坚挺下，价格下跌幅度有限，累计跌幅约200元/吨。 5月中下旬受宏观情绪影响伦镍及沪镍盘面大幅上涨，带动不锈钢期货盘面飘红，现货市场情绪修复，钢厂盘价上调，但因需成交不佳，现货报价仅小幅上探，涨幅不及期货涨幅，现货累计涨幅约350元/吨。月底现货商家库存小幅增量，304钢厂盘价下调，市场价格小幅回落，但因原料价格坚挺，成本支撑下，整体让利幅度有限，冷热轧价格表现稍有松动。

3.2 200系

现货价格震荡偏强运行。上半月现货期货按需接单，虽本月接单情况较前期有一定转弱，但钢厂盘价小幅上涨支撑下，叠加月内行情相对稳定，200系到货偏少的情况下，为市场带来信心，现货市场略有提振，低价资源价格有所回升，但市场反馈备货意愿暂不强烈，成交急单不多。月底贸易商及下游多处于供需稳价博弈阶段。

3.3 400系

月初受市场行情及钢厂挺价心态影响，商家盼涨情绪浓厚，部分代理上调报价，存在部分厚度资源缺货的情况，但下游商家采购意愿不强，贸易商接单情况一般；月底少数钢厂因期货订单仍有增加，钢厂有小幅上调价格刺激采购现象，但现货提货成交不佳，贸易商跟调相对谨慎，现货价格较月初稍显松动。

Part.4 不锈钢市场运行情况：管型材

4.1 管材

无缝管：月初，据贸易商反馈，304资源成交较好，因恐高316L资源成交情况一般。此前得益于原料端表现相对强势，但因下游需求迟迟未有明显的恢复，代理商降库节奏还是稍显乏力。月中，现货价格仍处弱势，贸易商囤货积极性较差，实际接单不畅。据悉客户仍对后市看跌，持续观望，采购有所延缓，管厂以积极加工前期订单为主。月末，下游用户维持生产，资金有限，总体拿货积极性不高，市场交易信心倍受影响。市场方面，各地区商家均稳价出货，下游看空情绪浓厚加之市场需求萎靡，商家囤货意愿较差，多数维持低库存状态，成交未达预期。

焊管： 月初，下游商户多采取观望态度，采购力度依旧较为疲软，虽询单数量有所提升，但多是比价议价，市场整体成交情况没有较大突破。月中主要以接订单为主，现货成交情况较差，但随着价格的走跌，反而加重了下游客户的观望情绪，拿货意愿不高，故日内订单成交情况也随之减弱。月末，各厂家出货压力较大，故有厂家选择让利出货，但多数持稳为主。由于下游终端多数看空心态仍在，谨慎采买情绪不减，采购大多有所延缓，故实际成交活跃度偏低，主要依靠刚需订单，且成交多为304资源常规规格，小口径规格焊管成交较少。

4.2 型材

圆钢： 5月内不锈钢圆钢价格震荡，总体价格走势先弱后强，市场需求随价格变化并不突出，总体需求依旧持续偏弱，多数下游保持每日最低产量进行消耗，月内刚需订单带动整个市场需求的趋势较为明显，市场商家多持稳报价，原因有二，一是原料价格整体震荡走强，带来较强的价格支撑；二是当前下游备货积极性较低，刚需订单时有出现，故多持稳报价为主。关于后市，市场商家总体表现乐观，原料价格对不锈钢圆钢价格支撑作用虽有减弱但依然存在，当前市场现货商报价对跟随钢厂盘价调整为主。

线材： 5月现货价格主稳个调。月初原料价格上行，需求未恢复，部分订单有让利成交，主流钢厂调价谨慎，引发市场商家观望情绪升温。贸易商让利成交，市场交易信心一般。月中戴南市场因主流钢厂涨价氛围带动，下游询单议价比价增多，市场现货资源较为紧缺背景下，下游商家拿货较为积极。温州市场报价偏稳，有小批量订单采买，成交有小幅回暖。月末市场询盘活跃度表现一般，商家库存压力不大，现货资源不多，价格主稳运行，贸易商成交议价为主，订单成交有限。