Part.1 市场概述

不锈钢社库连降两周，成交多在低价资源

不锈钢期货盘面跌幅拉大，市场情绪多受影响，现货价格多有跟跌，临近月底，贸易商资金压力增大，多选择低价出货促成交，回笼资金进行下一步的提货操作，周内现货价格整体的跌幅较前期有所增大，但是在买涨不买跌的情绪引导下，下游终端企业还是谨慎观望，无论是贸易商还是下游企业，整体的询单以及成交氛围都相对平淡。截止3月31日，民营304冷轧2.0mm毛边15000-15100元/吨，跌600-750元/吨，民营304五尺热轧毛边14550-14850元/吨，跌600元/吨；201J1冷轧1.0mm 9450-9550元/吨，跌50-100元/吨；430冷轧7800-7950元/吨，跌50-100元/吨。

库存方面，据Mysteel调研，3月30日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存127.69万吨，周环比下降2.33%。其中300系冷轧不锈钢库存总量47.35万吨，周环比下降3.81%。本周全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存已经连续两周呈现去库态势，主要体现在冷轧资源。周内贸易商低价抢跑现象频现，冷热轧之间的价差不断拉大，对于热轧的需求不断下降，而冷轧的消化也多处于低价资源，加上钢厂整体到货的量级不大，资源多处于消耗中，但幅度依旧有限。

目前社会库存下降幅度依旧有限，现货资源流通较为充裕，市场对于后市行情多持悲观心态，当前阶段还是以去库为主要目的，钢厂端对于价格也是维持弱稳态势，而市场贸易商在资金压力下低价抢跑的现象会更为明显，在下游需求提升空间有限下，预计不锈钢行情还是以跌势为主。

品种

运行趋势

预测区间

原因

201冷轧卷板

持稳为主

9300-9700

议价空间下能有部分的成交，而贸易商库存压力不大，整体调价意愿较低。

304冷轧卷板

呈现下跌

14500-15300

钢厂目前的主要目的是去库存，盘价预计仍会走低，而市场贸易商对后续行情不看好的前提下，低价抢跑现象会愈加明显。

430冷轧卷板

弱稳运行

7700-8000

下游需求多无变化，询单氛围冷清，成交持续低迷，为了促进出货节奏，贸易商多有优惠。

304圆钢

延续弱势

15000-15500

本周不锈钢期货震荡跳水，跌破15关口以下，指导性钢厂盘价跟跌，跌后成交冷清，预计不锈钢型材价格弱稳运行。

注：不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照；不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照；不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

1.2 热点关注

1、德龙因库存及成本压力较大，目前炼钢及热轧已全线停产，预计4月初复产。

2、印尼永青开始接受201的J1、J4订单，冷热轧均可以接单，冷轧订单优先，五月开始交货。

3、3月31日，下周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧开盘15000，热轧开盘14900，冷轧较27日价格跌400，热轧较27日价格跌300，返利待定。（单位：元/吨）

4、3月31日，本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧开盘15400，月度返利500，最终结算价14900，较上周降400；热轧开盘15200，月度返利400，最终结算价14800，较上周降450。（单位：元/吨）

Part.2 不锈钢卷板市场

2.1 200系

2.1.1 200系价格分析

佛山201J1冷轧较上周跌50元/吨至9450元/吨，J2/J5冷轧较上周跌50元/吨至8900元/吨。无锡201J1冷轧较上周跌100元/吨至9550元/吨，J2冷轧较上周跌100元/吨至9100元/吨。佛山201四尺热轧较上周跌50元/吨至8750元/吨，无锡201五尺热轧较上周跌100元/吨至8900元/吨。

200系方面，佛锡两地前半周现货价格相对坚挺，钢厂限价后低价资源有所减少，代理报盘偏高，贸易商看单议价，询单情况稍好于代理。后半周因询单不佳价格弱稳运行，贸易商低价资源让利优惠幅度尚存，议价空间逐渐放开且下游需求有所增加，故行情开始改善。

2.2 300系

2.2.1 300系价格分析

佛山304冷轧较上周跌750元/吨至15000元/吨，无锡304冷轧较上周跌600元/吨至15100元/吨。佛山304热轧较上周跌600元/吨至14850元/吨，无锡304热轧较上周跌600元/吨至14550元/吨。

300系方面，佛山市场成本端走弱之下，月末在提货与资金压力的双重影响下，贸易商低价抛货操作频频，但下游担忧价格仍有下行风险，谨慎采购，市场接单相对乏力，周内热轧低价资源散单出货有所增加。无锡市场316L因原料端钼铁价格大幅下跌，成品冷热轧周内跌1000-1500元/吨。本周300系库存小幅降量，其中冷轧降 热轧增，除华南钢厂资源正常到货外，市场到货仍保持低水平，大厂资源结算，部分资源流向周围市场，周内库存变化不大。

2.3 400系

2.3.1 400系价格分析

佛山430冷轧较上周跌100元/吨至7800元/吨，无锡430冷轧较上周跌50元/吨至7950元/吨。无锡430热轧较上周跌50元/吨至7950元/吨。

400系方面，佛山市场加工需求情况一般，低价资源居多使现货暗跌幅度有限，市场接单寥寥。无锡市场冷热轧价格均有下跌，下游需求不足导致库存消化困难，贸易商跌价出货周转资金。

Part.3 不锈钢管型市场

3.1管材价格分析

不锈钢管材市场维持跌势，厂商出货压力又现

本周管材价格整体弱势下行。无缝管方面，由于周内青山不断开出新盘价，市场恐跌情绪蔓延，厂家为适应现有行情，只得进行跟调，整体下调幅度为200-2000元/吨。周内主流管厂为促成交，纷纷有让利动作，以期下游拿货，但终端客户因采购意愿较低且议价能力较强，效果甚微，促使管材市场焦灼氛围浓厚。

焊管方面，因受卷板材料下行影响，本周价格下调500-2500元/吨下游。据厂商反馈，目前部分管厂订单接至4月下旬，部分管厂为了缓解资金及出货压力，有小幅让利，但当前需求受限。下游在前期高价的影响下仅维持生产，资金有限，总体拿货的积极性不高，故焊管实单交易有限。谈及后市，主流管厂表示当前正处博弈阶段，稳价更有利于维护市场信心。但考虑到销售压力逐步加大，下游需求未及时跟进叠加周内价格频频走弱，且钢厂价格普遍松动，预计后续管材价格以稳中偏弱运行概率较大。（单位：元/吨）

3.2型材价格分析

圆钢周末管厂逢低补货，线材需求逐渐谨慎

本周型材价格整体下行。圆钢方面，主流钢厂青山4月份期货价格304Φ65－130报至15000，跌420；316LΦ65－130报至24800，跌500；周内主流钢厂针对原材料价格着重调整4月期货价格，304圆钢达到15000，316L跌破25000大关。周末钼铁价格跌速放缓，预计4月初市场交易情况有所回暖。期货方面，本周不锈钢期货正当走弱，跌破15000大关，加剧弱市持续。市场方面，本周贸易商应对跨月启用了优惠政策，售价下调拉动了一定的管厂刚需，据了解，温州在月末部分管厂有逢低补货打算。预计短期棒材价格弱稳运行。（单位：元/吨）

本周不锈钢线材价格偏弱运行。主流钢厂盘价青山304线材报至16100，累计跌300；316L线材报至26000，累计跌1200；D667线材价格报至10800，累计跌100。市场方面，周初原料价格回落，压制316L价格继续走跌，市场多加急交付前期订单，回笼资金为主。贸易商表示现下游客户多是少量多次进行补货，外贸订单持续下滑，国内需求比较谨慎。代理商3月份协议量基本完成，但反馈4月份订单有减少。扁角槽价格弱调400左右，个别资源处于短缺现象，市场近期交货期有缩短，打包促销情况明显，考虑现货库存仍处高位，预计不锈钢型材价格弱稳运行。（单位：元/吨）