一、市场现货库存高位，市场压力较大
从历史情况上看，春节结束，消费恢复，现货库存会持续缓慢消化。可今年实际了解下来，需求恢复较为缓慢，尽管2月钢厂明显减产，但供给的减少未能缓解市场压力，社会库存持续累积。截至3月29日，全国主流市场不锈钢78仓库口径300系社会库存72万吨，总量仍然处于高位，多以快速出货为主，市场心态整体偏悲观。
二、仓单库存历史新高，期货价格上涨阻力大
截至29日，上期所不锈钢仓单库存150232吨，屡创新高，尽管27、28日期货盘面反弹，市场迎来短暂补库行为，成交好转，但仓单的绝对高位，一定程度上抑制了投机需求和上涨动力，且影响会持续，未来仓单资源流入市场，会继续阻碍不锈钢价格上涨。
三、4月排产维持高位，供应压力未减
据Mysteel初步统计，2024年4月排产311.02万吨，月环比减少1.74%，同比增加10.57%，较3月小幅下滑，但整体供应水平明显超过往年同期水平。近期市场反馈需求较差，高排产下，市场信心不足。
总结：
近期社库、排产高位，市场信心不足，即使27、28日受盘面反弹影响，带动下，成交好转，现货价格也未出现明显上涨，在下游及贸易商补库后，价格又开始下跌，4月排产维持高位，预计短期价格承压下行。
后续价格走势需持续关注钢厂生产情况及库存消化情况，详见链接Mysteel解读：不锈钢需求恢复能否跟紧供应增量，减产是否为价格回升必经之路。
Mysteel数据：2024年3月中国不锈钢粗钢预估产量及4月排产调查统计
