周初青山代理304报价持平，201优惠100接单，市场商户多有跟调操作，高价资源报价回调，截止至2024年9月3日，304鼎信热轧现货价格13200元/吨，201J3鼎信热轧现货价格7600元/吨，后续9月行情能否迎来反转？
原料价格坚挺，成本支撑偏强
菲律宾部分镍矿报价居高不下，国内铁厂成本亏损下，铁厂挺价心态不减，报价维持1030-1040元/镍（出厂含税），9月不锈钢排产维持增量，钢厂对原料镍铁需求仍高且8月印尼镍铁回流受阻，后续采购压价心态或将有所放缓，不锈钢成本支撑偏强。
部分工艺生产成本出现倒挂，9月排产预计继续增加
根据Mysteel即期成本&利润模型，当前部分工艺生产成本仍有倒挂，钢厂生产利润空间收窄。截止到9月2日，废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本13532元/吨，利润率1.61%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧成本13880元/吨，利润率-0.94%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧成本13791元/吨，利润率-0.30%。
受行情弱势叠加需求疲软接单不佳影响，钢厂排产增势放缓。据Mysteel统计，2024年9月国内43家不锈钢厂粗钢排产337.57万吨，月环比增加0.73%，同比增加5.89%，其中：
200系104.12万吨，月环比增加2.26%，同比增加6.28%；
300系169.01万吨，月环比增加0.21%，同比减少0.08%；
400系64.44万吨，月环比减少0.34%，同比增加24.74%。
下游需求不畅，库存消化速度缓慢
周初青山代理优惠接单，市场挺价心态不再，高价资源报价回落，下游管厂采购心态偏谨慎，多观望行情变动。据下游管厂反馈，参照往年同期，金九银十的订单会有起色，终端需求稍有好转，整体接单较8月略有回暖。但据了解，下游管厂接单虽稍有好转，但需求恢复仍较为缓慢，成品库存仍有倒挂出货的情况，整体询单及成交量变化并不大，偶尔会有少量的补货订单，实际成交仍不及预期，资源消耗速度仍偏缓慢。
截止至2024年8月29日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1086464吨，周环比减0.21%。其中冷轧不锈钢库存总量707599吨，周环比减1.39%。 热轧不锈钢库存总量378865吨，周环比增2.08%。
综上所述，当前镍铁价格坚挺，部分工艺的冶炼成本仍处于边际亏损状态，不锈钢成本支撑趋强；9月钢厂排产预计增量，虽现阶段社会库存窄幅下降，但整体仍处于同期偏高水平，市场去库压力仍存。不过市场旺季预期仍存，叠加美联储降息预期的增强，提振市场信心，综合来看，预计不锈钢或将维持区间震荡走势，后续仍需关注钢厂实际产量和社会库存变动情况。
