一、宏观热点解读
1、纽约联储公开市场账户主管:市场已准备好正确解读上周的降息举动
据外电9月24日消息，纽约联储负责执行货币政策的官员周二表示，金融市场已准备好正确解读美联储降息幅度超出预期的做法，认为这并非是麻烦的美联储系统公开市场账户(SOMC)主管RoberoPeri在一份演讲稿中说，虽然期货市场并未充分消化美联储上周降息0.5个百分点的因素，但纽约联储收集的市场情报显示，投资者可能会正确解读降息50个基点的做法，认为FOMC(联邦公开市场委员会)政策立场更趋向中性将有助于保持经济和劳动力市场力道，同时继续推动通胀取得进一步进展。上周，美联储将联邦基金利率目标下调0.5个百分点至4.75-5.5%，并预计年底前再下调50个基点。在美联储会议之前，一些人曾担心，美联储降息幅度超过预期可能意味着其对前景感到担忧，而不是如今事实所表明的这样:此举是要从经济中撒出不需要的政策限制。美联储上周还表示，正在推进缩减资产负债表的计划。Peri在讲话中称，"市场情报几个月来一直清楚地表明，市场参与者非常明白，利率与资产负债表决策之间没有固然联系"
2、离岸人民币收复7.0大关
9月25日，据新浪报价，离岸人民币兑美元收复7.0关口，为去年5月以来首次。
3、房贷最低首付比例统一为15% 五大金融新政支持房地产市场平稳健康发展
9月24号，人民银行拟指导商业银行对存量房贷利率进行批量调整，将存量房货利率调降到新发放房货利率附近，预计平均下调0.5个百分点左右。这次还将全国层面商业性个人住房贷款最低首付比例统一为不低于15%，不再区分首套、二套住房。政策明确，在此基础上，各地可以因城施策自主确定是否采取差别化的安排，并确定所在城市最低首付比例的下限。商业银行则根据对客户的风险评估以及客户的意愿，确定具体的首付比例水平。
解读：可以看出，在一系列增量政策组合拳落地后，市场回暖显著。股市、大宗商品价格相继水涨船高，政策加速的落地，流动性改善预期明显。从当前的价格波动来看，在指数见底之后，市场将会修正前期过于悲观的预期，且降低存量房贷利率，对居民消费恢复将会起到一定作用，看好消费类公司，以白酒、医美、日常消费品为代表的大消费类公司隐含了较高的悲观预期，行业估值处于历史极值低位，估值水平较低，现金流较为充裕，随着基本面和流动性改善，估值有望回升。此外，财政政策发力的以汽车、家电为代表的以旧换新板块，以信创和信息安全为代表的计算机板块，以地产复苏为代表的周期板块也均有较好的配置价值。
二、圆钢市场
9月份，青山304资源市场最低价格报12950元/吨，316L最低价格在23600元/吨，青山月内一直对棒材盘价进行下调，304累计下跌300元/吨，316盘价累计下跌100元/吨，从主流市场温州的反馈情况来看，月内需求悲观，原计划投放到本地的钢材生产企业，相继也都有延缓投放时间，青山钢厂9月份也有进行减产动作，资源上来看，304材质φ65-75规格一直处于短缺状态。投放的资源价差来看，除永兴资源外，青山与市场其他类钢厂资源的价差扩大明显，二类、三类钢厂让利空间普遍比较大，总体成交以低价资源为主。
三、废不锈钢近况
截止9月25日，不锈钢与沪镍期货盘面表现止跌上探，现货价格稳中探涨，刺激下游与贸易商前期超跌之下积压需求，市场成交略有增加。300系方面，青拓大户及主流钢厂采购价暂稳，废料市场整体货源偏紧，佛山地区部分贸易商有加价50元/吨左右询购的操作;316方面，钼铁价格持平，青拓一手户持稳报至18300元/吨，钼系废料价格日内暂无太大波动。200系方面，广西金海201新料暂稳报至4920元/吨，市场大户采购价暂稳，废料市场整体成交氛围偏淡，预计短期废料市场价格震荡运行为主。
价格方面：佛山201无膜料4900元/吨，平，304工业料9700元/吨，涨50；温州201无膜料4900元/吨，平，304工业料9400元/吨，平，316工业料18200元/吨，平；临沂201无膜料4700元/吨，平，304工业料9400元/吨，平。
四、镍铁近况
9月25日，Mysteel高镍铁国内出厂价暂稳至975-980元/镍；国内到厂价暂稳至975-985元/镍；印尼高镍铁舱底含税价格暂稳至975-985元/镍，印尼镍铁FOB价暂稳至120美元/镍。
今日沪镍及不锈钢盘面止跌回升，镍铁价格维稳运行。成本端，菲律宾镍矿价格延续弱势行情，目前镍矿Ni：1.4%CIF价格弱稳在46美元/湿吨；印尼镍矿升水维稳，印尼镍铁成本高企。供应端，国内铁厂在持续亏损下暂停报价，部分印尼镍铁冶炼厂完全成本倒挂，挺价出货，目前供方报价多在990元/镍（到厂含税）往上。需求端，不锈钢现货价格稳中探涨，但钢厂仍然处于亏损状态，在持续亏损下，钢厂加大对原料的压价力度，心理价位多在970元/镍（到厂含税）。目前供需双方心理价差较大，市场陷入僵局，后续还需关注印尼镍铁回流情况以及印尼镍矿升水变化。
五、总结
结合近期的政策，以及当下不锈钢圆钢的基本面情况，可以判断，短期市场依然靠情绪拉动反弹，本质的需求并无明显的好转迹象，从不锈钢棒材的上下游情况来看，原料端供应过剩局面越发突出，价格低迷；棒材市场供需方面，青山等钢厂因减产，市场的持续去库引发了304部分中棒缺货，供需矛盾依然突出；最后下游表需方面，无缝管、法兰、锻造等市场复产现状依然不理想，资金面的大幅度推涨不锈钢期货，反而抑制了消费情绪。目前圆钢市场除常规补库需求外，当然也存在一定的投机补货需求，只是投机方面依旧相对保守，不过，市场宏观利好预期带动节前终端补货需求规模扩大，回顾今年的圆钢价格走势，1-4月份下跌，5月好转；6-9月也是处于下跌状态，在这种跌多涨少的趋势里，仍需冷静观察产业自身的需求和供应变化，需警惕目前成交量的增加或对节后需求形成一定的透支。
