继九月以来，市场对“金九银十”的消费预期未能兑现，中秋节前市场备货比较有限，月内包括中秋及国庆两个小长假，节前备货积极性比较有限，在宏观利好因素的刺激下，节前需要交货的刚需订单陆续下单，节后期货订单观望情绪较强。由于钢厂9月排产处于高位水平，节前到货节奏偏慢，市场反馈国庆节间在途资源偏多，市场对于节后垒库预期的存在，或将使得节后价格震荡偏弱运行，除此之外，对于钢厂10月排产计划以及原料价格的走势还需持续关注。
一、“金九银十”预期未兑现，市场信心不足
进入九月，随着不锈钢期货震荡下行的趋势，现货价格难以提振，中秋及国庆节前备货订单均较为有限，在宏观利好消息的刺激下，部分节前刚需订单陆续下单。
月内为缓解流通库存压力，钢厂发货多有放缓，由于对国庆假期期间垒库预期较高，同时对于四季度整体消费预期信心不足，国庆节前商家并未跟期货盘面出现明显拉涨，整体还是以促成交为主，节前商家普遍呈现降库心态。
截至9月26日无锡市场，民营304冷轧毛基主流价格至13100-13150元/吨，民营热轧资源五尺毛边主流价格至12800-12850元/吨；201J2/J5四尺的主流价格至7150-7200元/吨；201J1五尺热轧主流价格至7050元/吨；酒钢、太钢430冷轧切边主流价格报至7400-7450元/吨，热轧五尺毛边主流价格至7200元/吨。
二、9月钢厂高排产计划，市场垒库预期走强
8月开始，市场对于“金九”仍然抱有偏强预期，9月钢厂依旧多处于高排产状态：
9月不锈钢粗钢排产333.42万吨，月环比减少0.74%，同比增加4.59%，其中：200系100.22万吨，月环比减少2.05%，同比增加2.3%；300系168.86万吨，月环比增加0.15%，同比减少0.17%；400系64.34万吨，月环比减少1%，同比增加24.55%。虽然整体较8月窄幅减产，但较去年同期进一步增加。
截至2024年9月26日，50仓库口径无锡不锈钢库存总量59.18万吨，周环比减1.58%。其中：200系库存7.92万吨，周环比增3.58%；300系库存44.43万吨，周环比减1.87%；400系库存6.83万吨，周环比减5.3%。
国庆节前，无锡不锈钢库存连续两周呈现降量，其一，钢厂为了稳价促节前成交，整体发运节奏明显放缓，其二，贸易商对于四季度消费信心不足，叠加国庆假期垒库预期，多数仍在积极降库，以便于缓解节后库存压力。
经过降息降准的宏观利好因素短暂刺激成交后，继26日开始随不锈钢期货盘面转弱，华南钢厂代理及市场主流贸易商均有跟跌现货价格，钢厂及贸易流通端积极出货心态不改。
据市场反馈，在途资源偏多预计国庆期间到货将持续，而现货市场普遍放假时间在7日左右，期间销售节奏普遍停滞，库存压力下，节后经历短暂的刚需补库后，市场价格或仍有下行空间。
总结：由于对三季度消费强预期，9月份钢厂延续高排产，月内需求表现差强人意，为缓解小长假前的库存压力钢厂发货节奏放缓，据市场反馈国庆假期期间陆续到货资源较多，节后垒库预期压力较大，节后短暂刚需补库之后价格或震荡偏弱运行，需持续关注钢厂减产消息以及资源投放情况以及原料价格波动。
